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Análisis Fundamental - Avanzit (AVZ)

Análisis Fundamental

Avanzit ha decidido proceder al primer reparto de acciones de Vértice 360 Grados. Un 18,6% del capital de la unidad audiovisual se repartirá entre los accionistas del cierre de la sesión del 10 de agosto, a razón de una acción por cada titulo de Avanzit.

La operación se hace a través de un listing de la compañía, puesto que supone la vía más rápida para poner una compañía a negociar. El listing consiste en solicitar que se liste la compañía, es decir solicitar la cotización de acciones sin venta previa, y como forma de retribución al accionista. Avanzit pretende repartir el 18,6% de Vértice a los accionistas de la matriz mediante dividendos.

Será por lo tanto objeto de distribución 191.988.492 acciones de Vértice 360 Grados, de 0,05 € de valor nominal. Cada una de ellas será entregada a todos aquellos accionistas que lo sean al final de la sesión del 10 de agosto de 2007.

Por otro lado, la CNMV aprobó el pasado día 31 una ampliación de capital en proporción de 1 acción nueva por cada 10 antiguas, con prima de emisión de 1,30 € / acción, con la que la compañía prevé ingresar 34 Mn € que destinará a acelerar el desarrollo de su filial Navento y financiar las inversiones previstas en su plan de negocio.

Del mismo modo, la empresa entregará también un título de Vértice 360 Grados por cada acción que adquieran los accionistas que acudan a su ampliación de capital.

Antes del listing de Vértice 360 Grados se realizará un contrasplit de 1x10 para pasar el valor nominal de 0,05 a 0,5 euros por acción.

COMENTARIO DE SELFTRADE
La noticia tiene sesgo positivo. Es necesario destacar que la salida a bolsa de Vértice 360 Grados es una oportunidad de crecimiento de la unidad audiovisual, que según Avanzit estima se convertirá en una de las compañías más importantes del sector en España.

OPINIÓN BURSÁTIL
Desde mediados de abril, el valor ha caído más de un 30%, mientras que el Ibex en el mismo periodo tan sólo acumula una pérdida del 2%. Era de esperar que aquellas compañías sobrevaloradas experimentaran un recorte mayor que aquellas que cotizaran sin primas tan elevadas. Aún después de esta caída, Avanzit continúa con ratios algo exigentes. Su PER 07e se sitúa en 43,5x (vs 15x del Ibex).

Sin embargo es de esperar que una empresa de crecimiento cotice con un PER elevado, puesto que el mercado está descontando una evolución de sus resultados mayor a la que puede tener el Ibex. No obstante, es preferible ante situaciones de mercado inestables con mayor volatilidad, entrar en compañías más sólidas, con crecimientos estables y con valoraciones atractivas.

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